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作者 | 黄昱

裁剪 | 周智宇

好意思的集团二次赴港上市终于有了缺陷阐扬。

7月23日，中国证监会国际协作司发布好意思的集团境外刊行上市备案奉告书。这意味着，好意思的集团终于赢得了赴港上市的“通衢条”，待通过港交所聆讯后，即可IPO，成为继海尔之后第二个“A+H”上市的白电巨头。

在客岁8月，好意思的集团首次告示将赴港交所二次上市，拟刊行规模瞻望不特出刊行完成后公司总股本的10%。同庚10月，好意思的集团初度递表，但因特出6个月通过聆讯而失效。不外没多久后，本年4月29日，好意思的集团向港交所二次递表。

凭据备案奉告书，好意思的集团拟在港交所刊行不特出6.51亿股境外上市世俗股【EVSD-002】JUN女王様の特殊妄想クリニック2008-09-16大洋図書&$wailea87分钟，刊行后约占公司总股本的8.5%。

与其它行业AH股上市公司比较，家电龙头在港交所上市的折价率大批偏低。国泰君安研报指出，以7月23日收盘价狡计，海尔智家H股折价率为17.3%，海信家电H股折价率为22.7%，在148家AH两地上市企业中，折价率处于倒数第6、8的水平。 

国泰君老实析师以为，好意思的集团H股上市将对港股商场补充优质奢侈、制造业上市财富地方，瞻望商场相对意思，赐与相同较低折价率。

参考好意思的在A股约60元/股的股价，假定以不祥17%的折价率狡计，好意思的集团港股累计募资金额可能不错达到324亿元，或成为港股本年最大的IPO。

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要知谈，本年上半年，茶百谈(02555.HK)是在港股IPO融资规模最大的企业，但首发召募资金也只消25.86亿港元。

关于赴港二次上市的原因，好意思的集团给出的说法是：基于深远环球战术布局的需要。

招股书暴露，好意思的集团野心将IPO募资用于环球研发参加、智能制造体系及供应链处分升级、完善环球分销渠谈和销售蚁合以及运营资金及一般公司用途。

不外募资关于好意思的集团而言，似乎并非首要宗旨。好意思的集团高管在本年4月召开的2023年度激动大会修起投资者称，赴港上市不是为了召募资金，最根底的原因是港股具备冲破性、便利性和快速性。 

关于好意思的集团而言，赴港二次上市的利好无意主要来自两个方面，一是拓宽境外融资渠谈，二是借助国际成本进一步打建国际商场。诚然，最终宗旨王人在于推动外海发展。

好意思的曾定下方针，但愿到2027年，外洋销售收入达到350亿好意思元到400亿好意思元之间，但现在还在迟缓爬坡中。

客岁，好意思的来自外洋的营收约为1509亿元，同比增速5.8%，低于国内增速，占总收入比例约为40.56%，较2022年还略有减少。

在进一步培植外洋收入的同期，好意思的还需要进一步培植环球品牌价值。据华尔街见闻了解，好意思的集团的外洋收入一部分来自OEM(代工)，一部分来自0BM（自主品牌），其要扩大利润率更高的OBM的收入占比。

好意思的集团示意，国际化的根底是原土化，总部国际化，将异乡变作者乡，赓续加大外洋的售后管事、物流、品牌等基础规律建立。

然则，在出海已成为国内家电企业的共鸣的布景下，好意思的集团在外洋商场有进一步冲破【EVSD-002】JUN女王様の特殊妄想クリニック2008-09-16大洋図書&$wailea87分钟，所濒临的挑战不小。  

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